LE OPERAZIONI FINANZIARIE

OPERAZIONI FINANZIARIE

Le operazioni finanziarie possono essere definite come una serie di importi in tempi differenti.

Esse possono essere descritte sia attraverso l’utilizzo dei vettori che rappresentati graficamente  su una linea del tempo.

Immaginiamo che un individuo si privi oggi di una certa somma di denaro, ad esempio 1.000 euro con la finalità di ricevere 300 euro tra un anno, 600 euro ra due anni e 400 euro tra tre anni.

Potremo descrivere questa operazione finanziaria attraverso l’utilizzo di due vettori, che possiamo chiamo X e T.

Dove per X intendiamo il vettore le cui componenti rappresentano i flussi di cassa prodotti da questo investimento, mentre il vettore T rappresenta i tempi corrispondenti di tali flusso di cassa.

Se volessimo rappresentare invece tale situazione su una linea del tempo avremo:

Sopra linea del tempo ho rappresentato i tempi, ovvero le componenti del vettore T, mentre sotto la linea, in corrispondenza di ogni tempo gli importi monetari, ovvero le componenti di X.

Quando si studiano tali operazioni finanziarie ritengo che sia di fondamentale importanza una corretta, seppur non precisa, rappresentazione grafica.

Le operazioni finanziarie si distinguono in operazioni di investimento e di finanziamento.

INVESTIMENTI E FINANZIAMENTI

Le principali due tipologie di operazioni finanziarie sono investimenti e finanziamenti.

Si distinguono sulla base della distribuzione dei segni dei flussi temporali nel tempo.

Negli investimenti i flussi di cassa negativi precedono temporalmente quelli positivi.

Viceversa avviene nei finanziamenti, dove c’è una prevalenza di flussi di cassa positivi all’inizio, cui seguono quelli negativi.

INVESTIMENTI

Un’operazione finanziaria di investimento indica una rinunzia iniziale di risorse per ottenere dei valori positivi nei tempi seguenti.

Un esempio pratico di operazione di investimento in termini reali potrebbe essere rappresentato da un’azienda che acquista un macchinario o un impianto.

Supponiamo ad esempio che l’azienda Alfa acquista un macchinario dal valore di 10.000 euro che le permetterà nei prossimi tre anni di conseguire flussi di cassa positivi per 4.000.

Questa operazione sarà caratterizzata dai seguenti vettori X degli importi e T dei tempi:

Sul grafico del tempo potremmo vederla in questo modo:

Un altro esempio di investimento  di natura finanziaria potrebbe essere l’acquisto da parte di un investitore di un titolo obbligazionario.

Supponiamo che voi acquistate un’obbligazione pagandola 100 euro, con scadenza tre anni, che vi permetterà di ottenere tutti gli anni una cedola del 3% e a scadenza il valore nominale di 100.

In questo caso il vettore X degli importi e T dei tempi saranno rispettivamente:

FINANZIAMENTI

Nei finanziamenti abbiamo in una fase iniziale un flusso finanziario con segno positivo, seguito in una o più fasi successive a flussi di cassa negativi.

Tali flussi di cassa vengono definite rate, che incorporano, oltre che il pagamento del capitale preso a prestito anche le rispettive quote interesse.

Supponiamo che Giovanni al fine di acquistare la sua nuova moto chieda un prestito di 5.000 da rimborsare in quattro rate annue da 1.400 euro ciascuna.

In questo caso l’O.F. sarà caratterizzata dai seguenti vettori:

VALORE AL TEMPO T DI UNA OPERAZIONE FINANIZARIA

È possibile calcolare il valore di un’operazione finanziaria calcolarne il valore in una certa epoca?

La risposta è si!

Come fare?

Mediante procedimenti di capitalizzazione e attualizzazione.

ESEMPIO

Vogliamo calcolare  all’epoca 2 il valore dell’O.F. descritta dai seguenti vettori importi e tempi.

Rappresentabile con la seguente figura:

Come si può vedere le frecce rappresentate in figura si indirizzano verso l’epoca 2.

Questo significa che da un lato stiamo capitalizzando gli importi precedenti all’epoca 2, ovvero -1.000 e +300.

Dall’altro stiamo attualizzando il flusso di cassa successivo +400.

Mentre +600 che si trova già all’epoca 2 non verrà toccato.

Per utilizzare una scrittura più matematica potremmo scrivere in questo modo:

Che si legge:

Leggi anche il prossimo articolo su come calcolare il valore di un’operazione finanziaria nel regime semplice

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